Marktkommentar

Ein kurzes Update zu den Märkten und ein Ausblick in das Jahr 2026.

Edelmetalle Entwarnung

Die Bullen sind wie erwartet gegen Ende letzter Woche noch angezogen und sogar über die 4300 hinaus, bevor dann der erwartete Rücksetzer kam, jedoch sehr harmlos.

Die Bären haben die letzten Tage das Sonne Quadrat Saturn nicht nützen können, um Gold zumindest an die 4200, wo das mittlere Bollingerband verläuft, zurückzuführen. Gold ist schon wieder bombenstark, wie es sich verhält. Wir sahen dies bereits einmal dieses Jahr, als die disharmonischen Auslösungen zu Saturn und Neptun mit links geschupft wurde.
Ich dachte mir vor einer Woche, dass die Bullen dieses Mal von dieser Auslösung gebremst werden und sich die Rallye nicht fortsetzen wird, doch dies hat sich erneut als Illusion herausgestellt. Wir sahen lediglich Freitag Nachmittag einen kurzen Abverkauf, der jedoch letztlich wieder wettgemacht wurde. Die erste Wochenhälfte waren die Bullen schwach und konnten das Tief vom Freitag nicht mehr unterbieten. Dieser Markt ist eindeutig bullish und will weiter steigen.

Wir sehen, dass die Bullen den Anstieg auf 4300/4350 vollzogen habe und in den letzten Tagen mit einer Seitwärtsbewegung konsolidiert haben. Heute klingt bereits das Sonne Quadrat Saturn ab. Wir können das bearishe Szenario, mit einem Rücksetzer ab Mitte Dezember abhacken. Es hat lediglich für eine Seitwärtsbewegung bis jetzt gereicht. Insofern kommt wieder das ursprünglich bullishe Szenario auf den Tisch.

Gold Prognose ab 24.11.2025

Vergleichen wir die Prognose mit dem gegenwärtigen Verlauf, so sehen wir, dass zwar die bullishe Dynamik fehlt, sodass wir nicht auf ca. 4470 rauf gekommen sind, aber wir sind im Grunde entsprechend der Prognose unterwegs, nur etwas langsamer und weniger dynamisch. Doch der Anstieg wirkt stabil, entsprechend von Venus/Sonne/Mars.

Es mag sein, dass sich die Seitwärtsbewegung noch ein paar Tage fortsetzt, doch früher oder später wird der nächste bullishe Schub bei Gold erfolgen und wir steigen weiter in Richtung 4400 und mehr.

Ich erwarte mir einen soliden Start für die Edelmetalle in das Jahr 2026. Die Rallye sollte sich fortsetzen. Vielleicht etwas weniger dynamisch, doch das Verhalten der letzten drei Tage deutet ganz klar auf eine Fortsetzung der Rallye hin.
Die Edelmetalle sehe ich in der ersten Jahreshälfte 2026 weiterhin stark. Danach läuft voraussichtlich alles auf ein Tief Ende Oktober/Anfang November hinaus.

Aktienmärkte

Die Aktienmärkte wirken stabil. Wir haben zwar noch kein neues Hoch, doch die Bullen liege im Grunde auf der Lauer. Vermutlich wird sich bis zum Jahresende kein neues Hoch mehr ausgehen, doch wir sehen bis jetzt keine wirkliche Schwäche an den Aktienmärkten. Der Crash, vor dem viele dieses Jahr gewarnt haben, ist bis jetzt ausgeblieben. Mein erwartetes neues Hoch hat der Dax zwar nicht mehr erreicht und wird er vermutlich auch nicht mehr vor Jahresende erreichen, doch die Bullen sind auf der Lauer.

Ich möchte zu 2026 folgendes vorhersagen. Ich erwarte ein relativ gutes und ruhiges Jahr für die Märkte. Keine hohe Volatilität, sondern eine relativ enge Preisspanne von ca. 15%, in welcher wir uns bewegen sollten. Trotzdem sollten insgesamt die Preise in allen Assetklassen auf breiter Front ziemlich sicher weiter steigen.
Am ehesten kommen die Bären im März und Juli zum Zug. Der Sommer verläuft mau. In den letzten sechs Wochen gibt es eine starke Jahresendrallye. Vor allem auch bei Gold.

Kryptos

Die Kryptos haben unerwartet stark zurückgesetzt und sind noch nicht wieder erstarkt. Die Kryptos werden meines Erachtens jedoch in den nächsten Monaten wieder steigen. Für die Kryptos bin ich für die erste Jahreshälfte 2026 bullish. Im März muss man mal für gut zwei Wochen aufpassen, ansonsten sehe ich der ersten Jahreshälfte die Bullen am Zug.

EUR/DOLLAR

Ich prognostizierte vor Wochen, dass der Euro maximal bis in den Bereich von 1,1450 zurücksetzt und dann wieder anzieht. Genau dieses Szenario haben wir gesehen. Einmal waren wir 1,1469 und das zweite Tief war bei 1,1485, bevor wir wieder in den letzten Tagen in den Bereich von 1,17 angezogen sind.
Charttechnisch weist alles darauf hin, dass der Euro in der ersten Jahreshälfte 2026 stark bleibt. Ziele im Bereich um 1,23 sind möglich und ich gehe davon aus, dass wir auch diesen Bereich in der ersten Jahreshälfte anlaufen. Danach dürften wir uns in der zweiten Jahreshälfte im Bereich von 1,20 vermutlich einpendeln.